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Le
obbligazioni (in inglese, bond) sono titoli di
credito emessi da una società a favore del possessore;
rappresentano in pratica dei prestiti contratti da queste verso
il possessore delle obbligazioni medesime. Chi investe in
obbligazioni assume quindi, nei confronti dell’emittente, la
qualità di creditore e viceversa l’emittente assume nei
confronti dell’investitore la qualità di debitore.Chi emette obbligazioni ha essenzialmente l’obiettivo di
raccogliere capitali da investire dai risparmiatori piuttosto
che sottoforma di prestiti dalle banche, ovvero a condizioni
economiche più vantaggiose.
A differenza delle azioni con le obbligazioni l’investitore
non ha alcun diritto societario, il vantaggio di adesione a
questo strumento finanziario è naturalmente l’impegno
dell’emittente alla restituzione del capitale investito
maggiorato di un interesse economico. Quanto sopra vale a meno
di insolvenza dell’emittente, per
garantire i sottoscrittori in tal senso, l'emissione di
obbligazioni può essere accompagnata da garanzie. Il livello di
sicurezza delle obbligazioni nei confronti di possibili
insolvenze è riassunto dal rating, parametro di
valutazione attribuito da società terze che varia dalla tripla
A, AAA (massima affidabilità) alla tripla D, DDD
(insolvenza).
L’interesse associato alla obbligazione, pagato attraverso la
cosiddetta cedola, può essere fisso o variabile, nel
secondo caso dipende da parametri prestabiliti, inoltre può
avere diversa periodicità di pagamento tipicamente trimestrale,
semestrale, annuale. La scadenza dell’obbligazione,
tipicamente distante dalla sottoscrizione da un periodo di tempo
che varia da 2 fino 30 anni, è la data in corrispondenza della
quale è prevista la restituzione del capitale, qualora il piano
obbligazionario ne prevede la restituzione in una unica
soluzione.
Negli ultimi anni, al fine di rendere questo strumento
maggiormente appetibile al pubblico, le obbligazioni di sono
diversificate; in tal senso si possono distinguere le obbligazioni
convertibili, quelle indicizzate e le cum warrant.
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