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Generalità Tipologia di obbligazioni Titoli di stato

Le obbligazioni (in inglese, bond) sono titoli di credito emessi da una società a favore del possessore; rappresentano in pratica dei prestiti contratti da queste verso il possessore delle obbligazioni medesime. Chi investe in obbligazioni assume quindi, nei confronti dell’emittente, la qualità di creditore e viceversa l’emittente assume nei confronti dell’investitore la qualità di debitore.Chi emette obbligazioni ha essenzialmente l’obiettivo di raccogliere capitali da investire dai risparmiatori piuttosto che sottoforma di prestiti dalle banche, ovvero a condizioni economiche più vantaggiose.

A differenza delle azioni con le obbligazioni l’investitore non ha alcun diritto societario, il vantaggio di adesione a questo strumento finanziario è naturalmente l’impegno dell’emittente alla restituzione del capitale investito maggiorato di un interesse economico. Quanto sopra vale a meno di insolvenza dell’emittente,
per garantire i sottoscrittori in tal senso, l'emissione di obbligazioni può essere accompagnata da garanzie. Il livello di sicurezza delle obbligazioni nei confronti di possibili insolvenze è riassunto dal rating, parametro di valutazione attribuito da società terze che varia dalla tripla A, AAA (massima affidabilità) alla tripla D, DDD (insolvenza).

L’interesse associato alla obbligazione, pagato attraverso la cosiddetta cedola, può essere fisso o variabile, nel secondo caso dipende da parametri prestabiliti, inoltre può avere diversa periodicità di pagamento tipicamente trimestrale, semestrale, annuale. La scadenza dell’obbligazione, tipicamente distante dalla sottoscrizione da un periodo di tempo che varia da 2 fino 30 anni, è la data in corrispondenza della quale è prevista la restituzione del capitale, qualora il piano obbligazionario ne prevede la restituzione in una unica soluzione.

Negli ultimi anni, al fine di rendere questo strumento maggiormente appetibile al pubblico, le obbligazioni di sono diversificate; in tal senso si possono distinguere le obbligazioni convertibili, quelle indicizzate e le cum warrant.

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