A seguire una panoramica dei parametri di valutazione di un fondo comune di investimento.
Per benchmark, si intende l'indice di riferimento per il fondo che meglio replica l'andamento del portafoglio. E' interessante a tal riguardo considerare i discostamenti del fondo rispetto al benchmark, al fine di confrontare la risposta di fondi simili a paritą di variazione del mercato di riferimento.

L'indice di Sharpe esprime una sorta di misura della convenienza del rischio adottato, in effetti costituisce il rapporto tra il rendimento della parte del fondo non esente da rischio e il rischio espresso dalla volatilitą in deviazione standard. L'indice si presta a confrontare la convenienza dei fondi in relazione al rendimento e la volatilitą dell'investimento, ovviamente entra in gioco qualora i fondi da confrontare non hanno ne rendimento ne volatilitą uguali. Infatti a paritą di rendimento ci si orienta verso il fondo a volatilitą minore, a paritą di volatilitą ci si orienta invece verso il fondo a rendimento maggiore. 
L'indice di Sharpe prescinde dal rischio assoluto dell'investimento espresso invece tramite la volatilitą. In effetti considerando due fondi, si faccia riferimento alla tabella sottostante:

Entrambi i fondi sono caratterizzati dallo stesso indice di Sharpe, tuttavia il secondo č meno rischioso ma anche potenzialmente meno redditizio, essendo il rendimento compreso nell'intervallo di confidenza al 95 %, (0 %,20 %) (∆P = Media ± 1,96∙DevSTD). E' a discrezione dell'investitore la scelta del livello di rischio e del potenziale rendimento conseguente.

Il modello CAPM considera qualunque fondo rappresentabile da una retta, ossia da una relazione del tipo: Y = Alfa + Beta * X, avendo indicato con Y il rendimento del fondo, con X il rendimento del benchmark corrispondente. La retta nello specifico sita nel piano Y-X č ottenuta come regressione lineare ai minimi quadrati della successione Y(X). I coefficienti Alfa e Beta sono entrambi parametri statistici. Alfa in particolare, denota il rendimento del fondo non influenzato dal benchmark, quindi dalle oscillazioni del mercato corrispondente, ad esempio č indicatore dell'abilitą della SGR. Beta invece denota la reattivitą del rendimento del fondo nei confronti della variazione del rendimento del benchmark, ad esempio se si assiste una rivalutazione del mercato di riferimento del 5%, se il fondo č caratterizzato da Beta = 1,2 significa, che la variazione del 5% del benchmark si traduce in una variazione del 6 % del rendimento del fondo. A paritą di rendimento Y, al crescere del rapporto Alfa / Beta decresce il livello di speculazione del fondo, in quanto viene fatto maggiore affidamento sulla capacitą della gestione piuttosto che sull'andamento del mercato di riferimento.
Il parametro Alfa č accompagnato anche da un ulteriore parametro noto come Tracking Error, questo indica la stabilitą di Alfa nel tempo, e al suo crescere, cresce il rischio in quanto aumenta la quota di Alfa indipendente dalla capacitą del gestore.

Il sito ha finalitą esclusivamente informative a carattere introduttivo e non ha la pretesa di sostituire un esperto a cui si consiglia di rivolgersi prima di disporre qualsiasi operazione. Gli autori del sito declinano ogni responsabilitą per danni derivanti altrimenti e per errori, omissioni e mancati aggiornamenti delle informazioni contenute.